Le contexte est planté : les taux d’intérêt font le yo-yo et la transition énergétique s’accélère. Dans ces conditions, financer un projet d’autoconsommation ou de rénovation énergétique peut devenir un vrai casse-tête. Vous aviez un plan bien ficelé ? Il faudra peut-être tout revoir, car le coût du capital n’est plus le même d’un mois sur l’autre, ni d’un acteur à l’autre ! Inévitablement, ces écarts de conditions peuvent complètement changer la donne… Et impacter la faisabilité de projets pourtant très pertinents sur le papier ! 

 

Alors, comment ces divergences influencent-elles concrètement les investissements dans l’énergie ? Et surtout, comment les entreprises peuvent-elles s’adapter sans freiner leur transition énergétique ? Place des Énergies fait le point avec vous.

 

Le coût du capital dans les projets énergétiques : c’est quoi exactement ?

 

Avant même de parler financement ou rentabilité, il faut comprendre ce qui se cache derrière cette notion un peu abstraite de "coût du capital". 

 

Le coût du capital dans les projets énergétiques décrypté

 

Concrètement, c’est ce que coûte l’argent nécessaire pour monter un projet : 

 

  • installation solaire, 

  • rénovation d’un bâtiment, 

  • changement de système de chauffage, etc. 

 

Bref, tout ce qui demande un investissement initial. Et cet argent, il ne tombe pas du ciel ! Il peut venir d’un prêt bancaire, de fonds propres, d’un investisseur tiers ou même d’un mix des trois. Or, chaque source a ses exigences : 

 

  • la banque veut être remboursée avec des intérêts, 

  • l’investisseur attend un retour sur investissement, 

  • l’entreprise qui investit avec ses propres fonds veut que ça rapporte mieux que s’ils étaient placés ailleurs. 

 

Résultat : ce coût du capital devient un critère central dans l’évaluation du projet !

 

Une notion qui pèse lourd sur la rentabilité d’un projet énergétique

 

Le constat est simple : plus ce coût est élevé, plus le projet devra être rentable pour rester intéressant. À l’inverse, si le financement est bon marché, on peut se permettre d’envisager des projets avec un retour sur investissement plus long ou moins élevé.

 

Le hic, c’est que ce coût varie énormément selon les contextes. Par exemple, une grande entreprise aura généralement accès à de meilleures conditions qu’une PME. Par ailleurs, une banque peut se montrer frileuse sur un projet d’efficacité énergétique jugé trop "technique" ou pas assez standardisé. À l’inverse, elle financera plus facilement une centrale solaire avec des garanties solides. Si encore ça s’arrêtait là ! Mais à ces conditions s’en ajoutent d’autres, et pas des moindres : selon le pays, le secteur et la taille du projet, les règles du jeu changent encore !

 

Deux projets similaires… des réalités économiques différentes

 

En bref, deux projets techniquement similaires peuvent se retrouver avec des conditions économiques très différentes… simplement à cause du financement. Or, quand on sait que certains projets énergétiques reposent sur des marges serrées, nous comprenons vite à quel point le coût du capital peut faire basculer une décision.

 

Nous le constatons, dans un contexte économique et géopolitique incertain, ces écarts ont tendance à se creuser. Les conséquences sont malheureusement très concrètes sur le terrain, avec des entreprises qui peinent à se conformer aux exigences réglementaires liées à la transition énergétique, faute de moyens.

 

Comprendre la notion de divergences croissantes

 

Le coût du capital n’évolue pas de manière uniforme. Il varie en effet selon les profils, les lieux, les secteurs… et ces écarts deviennent de plus en plus visibles. Pour deux projets identiques sur le papier, le financement obtenu peut être radicalement différent !

 

Qui paie combien ? Un jeu de financement à plusieurs vitesses

 

Prenons quelques exemples simples pour illustrer tout ça. Une grande entreprise cotée ou un énergéticien historique va souvent emprunter à des conditions très favorables. Il est connu, reconnu, et on lui fait confiance ! À l’inverse, une PME, une collectivité ou un porteur de petit projet devra convaincre plus fort… et paiera plus cher. Injuste, n’est-ce pas ? Pourtant, ce n’est pas qu’une question de taille : c’est une affaire de solidité perçue, d’expérience dans le domaine, de garanties possibles.

 

D’ailleurs, la même logique se retrouve entre les pays ! Ainsi, un développeur de projet en Allemagne ou aux Pays-Bas peut bénéficier d’un coût du capital bien plus bas qu’en Europe de l’Est, ou dans certains pays méditerranéens. 

 

À retenir : le climat d’investissement, la stabilité réglementaire et le soutien public au secteur font en général toute la différence !

 

Toutes les technologies ne sont pas logées à la même enseigne

 

Autre facteur de divergence à prendre en considération : le type de technologie. Les projets solaires ou éoliens bien balisés, avec des modèles déjà bien éprouvés, rassurent les financeurs. Ils ont fait leurs preuves, ils sont simples, alors on avance en confiance ! 

 

Mais il en va parfois tout autrement… Vous avez un projet d’efficacité énergétique, de récupération de chaleur ou de rénovation lourde ? Ce sera peut-être moins facile ! Moins standardisé, moins "bancable", le projet peut en effet peiner à attirer les financements, même s’il est performant techniquement.

 

Ce décalage est encore plus flagrant sur des projets d’autoconsommation ou de flexibilité énergétique ! Certes, ils sont rentables dans le temps. Toutefois, ils restent complexes à modéliser et sont souvent jugés plus risqués à court terme. Résultat : des taux plus élevés, des conditions plus strictes, voire un refus pur et simple.

 

Un impact direct sur les projets d’investissement énergétique

 

Vous l’aurez compris, ces divergences dans le coût du capital, ce n’est pas qu’un sujet pour les financiers ou les analystes ! C’est au contraire un vrai sujet de terrain, avec des effets très concrets sur vos projets.

 

Des projets énergétiques qui peinent à voir le jour… ou qui prennent du retard

 

Vous pensiez lancer votre installation solaire dans l’année ? Ou rénover vos bâtiments pour réduire la facture énergétique ? Sur le papier, tout semblait tenir la route. Mais entre le moment où vous chiffrez le projet et celui où vous le financez, les conditions peuvent changer. Et parfois, ça change beaucoup !

 

Hausse des taux, durcissement des critères bancaires, retour sur investissement moins attractif que prévu… Résultat : le projet est mis en pause, repoussé, voire complètement abandonné. Et il ne faut pas croire que ça touche uniquement les petites structures ! Même les entreprises bien établies revoient souvent leur calendrier. Eux aussi se voient contraints de prioriser différemment, ou de chercher de nouvelles sources de financement.

 

Quand le financement fait toute la différence !

 

Vous avez fait face à un refus de financement ? Dans ce cas, les questionnements fusent : qu’est-ce qui a bloqué ? Souvent, ce n’est pas un problème lié à la technologie. Ce n’est pas non plus que le projet n’a pas de sens. C’est simplement que, dans un environnement incertain, tout le monde devient plus prudent ! Et avec les tensions géopolitiques actuelles, la situation est d’autant plus tendue. En toute logique, les financeurs veulent des garanties et les porteurs de projets veulent de la visibilité. Mais parfois, l’équation ne tient plus…

 

Les projets d’efficacité énergétique ou d’autoconsommation, en particulier, sont souvent les premiers impactés. Pourtant, ce sont des projets malins, utiles, durables, nous direz-vous. Certes, mais qui nécessitent aussi d’engager un budget dès maintenant pour des bénéfices étalés dans le temps. 

 

À retenir : si le financement devient plus compliqué ou plus coûteux que la norme, il n’est pas rare qu’il passe à la trappe.

 

Courtage en énergie : mieux acheter son énergie pour libérer des marges

 

Face à ces obstacles financiers, faut-il renoncer à investir dans la transition énergétique ? Non, bien sûr ! Mais il devient plus que jamais important de s’entourer des bons partenaires. C’est là qu’un courtier en énergie peut faire la différence !

 

Premier levier à activer : les contrats d’énergie en cours. Car si vous payez votre électricité ou votre gaz au prix fort, c’est autant de budget en moins pour vos projets ! Un courtier peut : 

 

  • analyser vos contrats, 

  • les renégocier, 

  • comparer les fournisseurs.

 

En bref, il vous aide à gagner en visibilité comme en économies.

 

Vous pilotez plusieurs sites ? Vous jonglez entre tarifs fixes, indexés, options heures pleines/heures creuses ? C’est typiquement le genre de casse-tête que vous n’avez pas envie de gérer seul ! 

 

Le saviez-vous ? Au-delà de la recherche d’un contrat optimisé, Place des Énergies propose des outils pensés pour les pros. Leur rôle :  suivre vos consommations, repérer les anomalies et prendre de meilleures décisions (au bon moment !).

 

En bref, votre courtier en énergie ne vous trouvera pas un financement. En revanche, grâce à son action, les professionnels peuvent se libérer beaucoup de marge. Avec des contrats de gaz et d’électricité moins chers, une grosse entreprise ou une industrie peut faire des dizaines de milliers d’économies par an (voir plus pour les multisites). Davantage de trésorerie, c’est plus de crédibilité pour rassurer vos investisseurs !

 

Capital et financement de projets énergétiques : en bref

 

Les nombreuses différences qui existent entre les sites professionnels créent une inégalité d’accès à la transition énergétique. Certaines structures avancent vite, pendant que d’autres peinent à lancer leurs projets. Et quand les coûts de financement explosent, même les projets les plus vertueux peuvent se retrouver sur la touche… faute de modèle économique viable !


Dans ce contexte aux petits airs de sable mouvant, ne perdez pas espoir ! L’essentiel est de bien s’informer, de s’entourer de partenaires de confiance et de rester agile dans vos choix. Alors, n’hésitez pas à revoir vos priorités et à réévaluer vos contrats d’énergie… car chaque décision compte !

Yann GUDIN

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